Collier D'Options D'Achat

BREAKING DOWN Collier Un collier peut également décrire une restriction générale sur les activités de marché. Un exemple de collier dans les activités de marché est un disjoncteur qui est destiné à prévenir les pertes extrêmes (ou gains) une fois qu'un indice atteint un certain niveau. Toutefois, le terme collier est plus souvent utilisé dans le négoce d'options pour décrire la position d'être de longues options de vente, les options d'achat à court terme et de longues actions de l'action sous-jacente. Mécaniciens de stratégie de collier L'achat d'une option de vente out-of-the-money est ce qui protège les actions sous-jacentes d'un grand mouvement vers le bas et verrouille le profit. Le prix payé pour acheter les puts est abaissé par le montant de la prime qui est collectée en vendant l'appel hors de l'argent. Le but ultime de cette position est que le stock sous-jacent continue d'augmenter jusqu'à ce que la grève écrite soit atteinte. Colliers peuvent protéger les investisseurs contre les pertes massives, mais collars également empêcher les gains massifs. La stratégie collier de protection implique deux stratégies connues sous le nom d'appel de protection et d'appel couvert. Une mise de protection, ou mis marié, implique être longtemps une option de vente et longtemps la sécurité sous-jacente. Un appel couvert, ou buywrite, implique d'être long le titre sous-jacent et court d'une option d'achat. Maximum profit and loss Si la stratégie est mise en œuvre pour un débit, le bénéfice maximal d'un collier équivaut au prix d'exercice des options d'achat moins le prix d'achat des actions sous-jacentes par action moins la prime nette payée. À l'inverse, si le commerce est mis en œuvre pour un crédit, le profit maximum peut également être équivalent à la grève d'appel moins le prix d'achat des actions sous-jacentes plus le crédit net reçu. La perte maximale est équivalente au prix d'achat du sous-jacent moins le prix d'exercice des options de vente et la prime nette payée. Il peut également être équivalent au prix d'achat d'actions moins le prix d'exercice des options de vente plus le crédit net reçu. Collier Exemple Supposons qu'un investisseur est long 1000 actions de stock ABC à un prix de 50 par action, et le stock est actuellement à la négociation à 47 par action. L'investisseur veut temporairement couvrir la position en raison de l'augmentation de la volatilité globale des marchés. Par conséquent, l'investisseur achète 10 options de vente avec un prix d'exercice de 45 et écrit 10 options d'achat avec un prix d'exercice de 60. Supposons qu'il options positions sont mis en œuvre pour un débit de 1,50. Le bénéfice maximal est de 11 500, soit 10 100 (60 - 50 1,50). Inversement, la perte maximale est de 6 500, ou 10 100 (50 - 45 1,50).Collar Calculator Commanditaires officiels de l'OCI Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par The Options Clearing Corporation. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel des options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606. Copie 1998-2017 Le Conseil de l'industrie des options - Tous droits réservés. Veuillez consulter notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation. Suivez-nous: L'utilisateur reconnaît la révision du Contrat d'Utilisateur et de la Politique de Confidentialité qui régissent ce site. Stratégie de la volatilité du marché: Colliers En finance, le terme collier fait habituellement référence à une stratégie de gestion du risque appelée collier protecteur, mais l'utilisation de colliers pour d'autres situations est moins médiatisée. Avec un peu d'effort et d'information, les traders peuvent utiliser le concept de col pour gérer les risques et, dans certains cas, augmenter les rendements. Cet article compare les stratégies de protection et de collier haussier en termes de la façon dont ils peuvent aider les investisseurs à gérer les risques et à augmenter les rendements. Fonctionnement des colliers protecteurs Cette stratégie est souvent utilisée pour couvrir le risque de perte sur une position stock longue ou un portefeuille complet d'actions en utilisant des options d'indice. Il peut également être utilisé pour couvrir les mouvements de taux d'intérêt par les emprunteurs et les prêteurs en utilisant des casquettes et des planchers. Les colliers de protection sont considérés comme une stratégie baissière à neutre. La perte dans un collier de protection est limitée, tout comme la hausse. Un collège d'actions est créé en vendant un nombre égal d'options d'achat et d'acheter le même nombre d'options de vente sur une position stock longue. Les options d'achat donnent aux acheteurs le droit, mais non l'obligation, d'acheter l'action au prix déterminé appelé prix d'exercice. Les options de vente donnent aux acheteurs le droit, mais non l'obligation, de vendre l'action au prix d'exercice. La prime. Qui est le coût des options de la vente d'appel, est appliqué à l'achat de vente, réduisant ainsi la prime globale payée pour le poste. Les spécialistes du marché recommandent cette stratégie quand il ya neutralité du cours de l'action après une période où le prix de l'action est en augmentation il est conçu pour protéger les bénéfices plutôt que d'augmenter les rendements. Par exemple, disons que Jack a acheté 100 actions de XYZ il ya quelque temps pour 22 par action. Prenons aussi pour supposer qu'il est Juillet et que XYZ est actuellement à 30 ans. Compte tenu de la volatilité du marché récent, Jack est incertain quant à l'orientation future des actions XYZ, donc nous pouvons dire qu'il est neutre à baissier. S'il était vraiment baissier, il vendrait ses actions pour protéger son profit, mais il n'est pas sûr, alors il va accrocher là et entrer dans un collier pour couvrir sa position. La mécanique de cette stratégie serait pour Jack d'acheter un contrat de vente hors de l'argent et de vendre un contrat d'appel hors de l'argent, comme chaque option représente 100 parts de l'action sous-jacente. Jack estime qu'une fois le mois de novembre terminé il y aura moins d'incertitude sur le marché, et il aimerait coller sa position au moins jusqu'en novembre. Jack trouve que XYZ a actuellement des options de négociation en Octobre et Janvier. Pour accomplir son objectif, Jack décide sur un collier option Janvier. Il constate que l'option de vente de janvier 27,50 (c'est-à-dire une option de vente expire en janvier avec un prix d'exercice de 27,50) se négocie à 2,95 et l'option d'achat du 35 janvier se négocie à 2. La transaction Jacks est: Buy to open, La position longue. Un Janvier 27,50 options de vente à un coût de 295 (prime de 2,95 100 actions) Vendre à ouvrir. L'ouverture de la position courte. Une option d'achat du janvier 35 pour 200 (prime de 2 100 actions) Jack est hors de la poche (ou a un débit net de) 95 (200 - 295 -95) Il est difficile de préciser Jacks exacte maximum de profit ou de perte, autant de choses pourrait transpirer. Laissez-nous regarder les trois résultats possibles pour Jack une fois que Janvier arrive: XYZ négocie à 50 par action: Comme Jack est court l'appel du 35 Janvier, il est plus probable que ses actions ont été appelés à 35. Avec les actions actuellement à 50, Il a perdu 15 par action de l'option d'achat qu'il a vendue, et son coût de la poche, 95, sur le col. On peut dire que c'est une mauvaise situation pour Jacks pocket. Cependant, nous ne pouvons pas oublier que Jack a acheté ses actions d'origine à 22, et ils ont été appelés (vendus) à 35, ce qui lui donne un gain en capital de 13 par action plus les dividendes qu'il a gagné le long du chemin, moins sa de la poche Frais sur le col. Son bénéfice total du collier est (35 - 22) 100 - 95 1 205. XYZ se négocie à 30 par action. Dans ce scénario, ni la mise ni l'appel est dans l'argent. Ils expirent tous deux sans valeur. Donc Jack est de retour là où il était en Juillet moins ses frais de sa poche pour le collier. XYZ se négocie à 10 par action. L'option d'achat a expiré sans valeur. Cependant, Jacks long put a augmenté de valeur d'au moins 17,50 par action (valeur intrinsèque). Il peut vendre sa mise et empocher le profit pour compenser ce qu'il a perdu sur la valeur de ses actions XYZ. Il peut également mettre les actions XYZ à l'écrivain put et de recevoir 27,50 par action pour le stock qui est actuellement sur le marché pour la stratégie de 10. Jacks dépendrait de ce qu'il ressent sur la direction des actions XYZ. S'il est optimiste, il pourrait vouloir recueillir son bénéfice d'option de vente, tenir sur les actions et attendre XYZ à remonter. S'il est baissier, il pourrait vouloir mettre les actions à l'écrivain mis, prendre l'argent et courir. Contrairement aux positions de collage individuellement, certains investisseurs cherchent à indexer les options pour protéger un portefeuille entier. Lorsque vous utilisez des options d'indexation pour couvrir un portefeuille, les chiffres fonctionnent un peu différemment, mais le concept est le même. Vous achetez la mise pour protéger les profits et la vente de l'appel pour compenser le coût de la mise. Les colliers conçus pour gérer le type d'exposition aux taux d'intérêt présents dans les prêts hypothécaires à taux ajustables (ARM) ne sont pas aussi couramment abordés. Cette situation implique deux groupes avec des risques opposés. Le prêteur court le risque de baisse des taux d'intérêt et entraînant une baisse des bénéfices. L'emprunteur court le risque d'augmentation des taux d'intérêt, ce qui augmentera ses paiements de prêt. Instruments dérivés de gré à gré, qui ressemblent à des appels et des puts. Sont appelés casquettes et planchers. Les plafonds de taux d'intérêt sont des contrats qui fixent une limite supérieure à l'intérêt qu'un emprunteur paierait sur un prêt à taux variable. Les taux d'intérêt des étages sont semblables à des plafonds de la façon qui se compare aux appels: ils protègent le détenteur contre les baisses de taux d'intérêt. Les utilisateurs finaux peuvent échanger des planchers et des chapeaux pour construire un collier protecteur, ce qui est similaire à ce que Jack a fait pour protéger son investissement dans XYZ. Le collier haussier au travail Le collier haussier mérite également d'être mentionné dans la catégorie des colliers. Le collier haussier implique l'achat simultané d'une option d'achat hors de l'argent et la vente d'une option de vente out-of-the-money. C'est une stratégie appropriée quand on est optimiste sur le stock, mais attend un prix des actions modérément plus bas et souhaite acheter les actions à ce prix inférieur. Étant long l'appel protège un commerçant de manquer sur une augmentation inattendue du cours des actions, avec la vente de la put compenser le coût de l'appel et, éventuellement, faciliter un achat au prix inférieur désiré. Si Jack est globalement optimiste sur les actions OPQ, qui sont à 20, mais pense que le prix est un peu élevé, il pourrait entrer dans un collier haussier en achetant le 27,50 janvier appel à 73 cents et vendant le 15 janvier mis à 1,04. Dans ce cas, il profiterait de 1,04 - 73 cents 31 cents dans sa poche de la différence dans les primes. Les résultats possibles à l'expiration seraient: OPQ au-dessus de 27.50 à l'expiration. Jack exercerait son appel (ou vendrait l'appel pour un profit, s'il ne voulait pas prendre livraison des actions réelles) et sa mise expirerait sans valeur. OPQ inférieur à 15 à l'expiration. Jacks court serait exercé par l'acheteur et l'appel expirerait sans valeur. Il serait tenu d'acheter les actions OPQ à 15. En raison de son bénéfice initial, la différence de la prime d'appel et de mise, son coût par action serait réellement de 15 - 31 cents 14,69. OPQ entre 15 et 27,50 à l'expiration. Les deux options de Jacks expireraient sans valeur. Il obtiendrait pour garder le petit profit qu'il a fait quand il est entré dans le col, qui est de 31 cents par action. Le fond En résumé, ces stratégies sont seulement deux de beaucoup qui tombent sous la rubrique des colliers. Au fur et à mesure que la créativité financière s'accroît, il en va de même pour les stratégies coll D'autres types de stratégies collier existent et ils varient en difficulté, mais les deux stratégies présentées ici sont un bon point de départ pour tout commerçant qui pense à plonger dans le monde des stratégies collier.