Qu'est-ce que Synthetic mean Synthetic est le terme donné aux instruments financiers qui sont créés artificiellement en simulant d'autres instruments avec des modèles de flux de trésorerie différents. Par exemple, vous pouvez créer un stock synthétique en achetant une option d'achat et en vendant simultanément une option de vente sur le même stock. Le stock synthétique aurait les mêmes flux de trésorerie que le titre sous-jacent. BREAKING DOWN Synthetic Les produits synthétiques sont structurés en fonction des besoins de trésorerie de l'investisseur. Ils sont créés sous la forme d'un contrat et donc donné le nom synthétique. Flux de trésorerie synthétiques Il existe deux principaux types d'investissements en titres génériques: ceux qui paient des revenus et ceux qui paient une plus-value du prix. Un stock qui paie un dividende régulier et croissant fournit à l'investisseur avec un flux d'argent. Une obligation qui paie des paiements d'intérêts réguliers fournit également un investisseur avec un flux d'argent. Les deux produits sont utilisés pour la structure des produits synthétiques. Un exemple est un titre qui paie un paiement d'intérêt régulier et permet également aux investisseurs de participer à la croissance du marché. Ils sont généralement composés d'un produit à revenu fixe ou à revenu fixe pour protéger le capital et une composante capitaux propres pour atteindre l'alpha. Les produits utilisés pour les produits synthétiques peuvent être des actifs ou des dérivés, mais les produits synthétiques eux-mêmes sont intrinsèquement des dérivés. C'est-à-dire que les flux de trésorerie qu'ils produisent proviennent d'autres actifs. Theres même une classe d'actifs connue sous le nom de dérivés synthétiques. Ce sont des titres qui sont rétro-conçus pour suivre les flux de trésorerie d'un seul titre. Une position longue synthétique remonte avec le stock et est structurée avec un appel long et un put court. Un court stock synthétique croît lorsque le stock sous-jacent se déplace vers le bas et se compose généralement d'un put long et d'un appel court. Un autre exemple est un lien convertible. Ce qui est idéal pour les entreprises qui veulent émettre une dette qui peut être converti en actions en échange d'un rendement plus élevé. L'objectif de l'émetteur est de stimuler la demande d'une obligation sans augmenter le taux d'intérêt ou le montant qu'il doit payer pour la dette. Différentes caractéristiques peuvent être ajoutées à l'obligation convertible. Certaines obligations convertibles offrent une protection principale. D'autres obligations convertibles offrent un revenu accru en échange d'un facteur de conversion inférieur. Ces caractéristiques servent d'incitations aux porteurs d'obligations. D'autres exemples incluent l'écriture d'appels couverts. Stratégies de négociation synthétique Dans le négoce d'options, les positions synthétiques sont principalement créées soit pour émuler des titres à court ou à long terme en utilisant uniquement des options, soit pour émuler des positions d'options longues ou courtes en utilisant une combinaison de Stock et options. Les commerçants s'efforcent rarement de créer une position synthétique, mais ils utilisent cette position pour passer d'un poste à un autre lorsque les circonstances changent. Le principe de base des stratégies de négociation d'options synthétiques est très similaire et sur cette page, nous expliquons exactement ce qu'ils sont et les avantages qu'ils offrent. Nous fournissons également des détails sur trois des types les plus couramment utilisés. Pour tirer le meilleur parti de cette page, vous devriez avoir au moins une compréhension de base des positions synthétiques. Quelles sont les options de synthèse Stratégies de négociation Pourquoi utiliser les options de synthèse Stratégies de négociation Synthétique Straddle synthétique court Straddle Synthétique couvert appel Section Sommaire Liens rapides Options recommandées Brokers Lire l'examen Visiter Broker Lire l'examen Visiter Broker Lire l'examen Visiter Broker Lire l'examen Visiter Broker Lire la revue Stratégies de négociation d'options Le concept de stratégies de négociation d'options synthétiques est vraiment très simple. Ce sont des stratégies qui reproduisent le profil des profits et pertes d'une autre stratégie, mais qui sont créées d'une manière différente. En règle générale, la stratégie en cours de réplication impliquera plusieurs positions d'options et la stratégie de synthèse utilisera une combinaison de stocks et d'options. Le contraire peut également être vrai, avec la stratégie étant répliquée impliquant une combinaison d'actions et d'options et la stratégie de synthèse en utilisant de multiples positions d'options. Ces stratégies ne sont pas aussi complexes que de nombreux commerçants croient qu'ils sont, et ils offrent quelques avantages clairs dans certaines circonstances. Pourquoi utiliser les stratégies de négociation Synthétique Options Il existe deux raisons courantes pour l'utilisation de ces stratégies. Tout d'abord, vous les utiliserez comme un moyen simple d'essayer et de profit si votre perspective sur une position existante change, car vous verrez dans deux des exemples ci-dessous qu'ils peuvent être utilisés pour ajuster une position stock existante pour essayer de profiter d'un Période de volatilité, ou pour essayer de profiter d'une période de stabilité. Deuxièmement, vous les utiliserez car il ya généralement moins de transactions impliquées dans le tournage d'une position existante dans une position synthétique qu'il n'y aurait dans la fermeture de la position et la création de la position pertinente à partir de zéro. En faisant moins de transactions que vous auriez à payer moins de commissions à votre courtier. Les avantages sont vraiment que simple, ils sont un moyen facile d'ajuster une position existante et ils peuvent vous faire économiser de l'argent. Straddle Synthétique Le straddle synthétique émule la stratégie connue sous le nom de long straddle. Une longue straddle serait généralement créé si votre perspective était volatile, c'est-à-dire que vous attendiez la sécurité sous-jacente de se déplacer de façon significative dans le prix, mais vous werent sûr dans quelle direction il se déplacerait. Il est créé par l'achat d'un nombre égal des mêmes appels et met et il vous permet de faire des profits indépendamment de la façon dont le prix du titre sous-jacent se déplace, à condition qu'il se déplace au moins un certain montant. La chevauchée synthétique fait également des bénéfices d'une manière similaire, mais il utilise également une combinaison de stocks et d'options. Il existe en fait deux façons de créer un. Le premier est en possédant des stocks et en possédant aussi deux fois le montant de à l'argent met basé sur ce stock, et le second est en étant court sur le stock et posséder deux fois le montant des appels d'argent en fonction de ce stock. Par exemple, si vous possédez 100 actions de la société X et aussi 2 à l'argent met (chacun couvrant 100 actions) sur la base de ce stock, alors vous auriez fondamentalement créé un straddle synthétique. En règle générale, vous ne créez pas une chevauchée synthétique à partir de zéro parce que vous voulez changer une position existante en une chevauchée. Typiquement, vous ne créerait un seul si vous détenez soit une position stock longue ou une position courte stock et vous pensez que le stock entre dans une période de volatilité et vous vous attendez à se déplacer considérablement dans le prix, mais vous ne savez pas dans quelle direction. Plutôt que de vendre votre position stock longue ou acheter votre position courte, puis la création d'une longue chevauchée (qui impliquerait des transactions multiples et des commissions plus élevées), vous pouvez simplement acheter le montant correct des options pertinentes pour créer une chevauchée synthétique et vous aurez la Mêmes bénéfices potentiels et les mêmes pertes potentielles que vous le feriez avec une longue chevauchée. Synthétique Short Straddle Le Straddle court synthétique est l'équivalent de la courte Straddle, qui est utilisé lorsque votre perspective est neutre, c'est-à-dire vous vous attendez à la sécurité sous-jacente à être stable dans le prix. Le straddle court est créé en écrivant un nombre égal des mêmes appels et met et renverra un bénéfice si la sécurité sous-jacente ne se déplace pas dans le prix ou se déplace seulement dans une fourchette serrée. Le court-circuit synthétique serait également retourner un profit de la même manière, mais il est créé avec une combinaison de stocks et d'options. Il peut être fait de deux façons. On est en possédant des stocks et être à court de deux fois le montant des appels basés sur ce stock. La seconde est en étant court sur les stocks et aussi être à court de deux fois le montant des options de vente basées sur ce stock. Par exemple: si vous déteniez 100 actions de la société X et que vous écriviez 2 appels (chacun couvrant 100 actions), vous auriez créé un court cheval de trait synthétique. L'utilisation principale de cette stratégie est pour lorsque vous avez une position stock existante, à court ou à long, et vous pensez que le stock est peu susceptible de se déplacer dans le prix. Plutôt que de quitter votre position d'actions, vous pourriez le garder ouvert et rédiger les contrats d'options nécessaires pour créer un court-circuit synthétique. Vous seriez alors en mesure de profiter du cours des actions ne bouge pas, mais vous encourez moins frais de commission que vous le feriez si vous avez choisi de quitter votre position d'actions et ensuite créer un court chevauchement. Appel couvert synthétique Il s'agit d'une stratégie qui est utilisée pour reproduire la stratégie appelée appel couvert, qui est une stratégie populaire et simple qui est créé avec une combinaison d'une position stock longue et une position des options d'achat court. Vous employez généralement la stratégie d'appel couvert si vous vouliez posséder un stock pour le long terme, mais attendez le prix de ce stock pour rester relativement stable dans le court terme. En écrivant des appels basés sur le stock, généralement avec un court laps de temps jusqu'à l'expiration, vous profiterez si le stock ne marche pas dans le prix et aussi avoir une protection limitée si elle tombe dans le prix. Pour créer un appel couvert synthétique, la position de stock à long est remplacé par profondément dans les appels de fonds basés sur ce stock qui ont au moins quelques mois jusqu'à l'expiration, vous devriez toujours écrire des appels avec un court laps de temps jusqu'à l'expiration. Posséder profondément dans les appels d'argent avec un long temps jusqu'à l'expiration a un profil de profit et de perte très semblable à posséder réellement le stock, donc les appels achetés sont fondamentalement juste un remplacement droit pour la position stock longue. En tant que tel, il s'agit d'une stratégie très simple et certainement l'un des plus populaires. Vous auriez normalement l'intention d'utiliser cette stratégie dans des circonstances similaires à quand vous envisageriez d'utiliser un appel couvert, c'est-à-dire que vous croyez que le prix d'un stock va augmenter à long terme, mais être relativement stable à court terme. La plus grande différence est que vous employez généralement l'appel couvert si vous possédiez déjà le stock et puis décidé d'essayer et de profiter de la stabilité à court terme en écrivant les options d'appels contre elle. Vous seriez plus susceptible de créer l'appel couvert synthétique à partir de zéro, quand vous avez une perspective qui est neutre dans le court terme, mais haussier à long terme. Le plus grand avantage qu'il a sur l'appel couvert est qu'il nécessite un investissement plus faible, parce que le coût de la profondeur dans les appels d'argent est inférieure à la position stock correspondant à long serait. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Tous droits réservés. Les options synthétiques offrent des avantages réels Les options sont présentées comme l'une des façons les plus courantes de profiter des fluctuations du marché. Si vous êtes intéressé à négocier à terme. Devises ou veulent acheter des actions d'une société, les options sont considérées comme un moyen peu coûteux de faire un investissement sans s'engager pleinement. Alors que les options ont la capacité de limiter l'investissement total d'un commerçant, les options peuvent aussi ouvrir les traders jusqu'à risque de volatilité et augmenter les coûts d'opportunité. Parce que ces graves limitations affectent les options d'investissement, une option de synthèse peut être le meilleur choix lors de faire des opérations exploratoires ou d'établir des positions de négociation. SEE: Réduire le risque avec les options Pensées sur les options Il ne fait aucun doute que les options ont la capacité de limiter les risques d'investissement. Si une option coûte 500, alors le maximum qui peut être perdu est de 500. Un principe déterminant d'une option est sa capacité à fournir des possibilités illimitées de profit, avec un risque limité. Ce filet de sécurité est livré avec un coût, cependant. Selon les données recueillies de 1997 à 1999 par la Chicago Mercantile Exchange. 76,5 des options détenues jusqu'à expiration a expiré sans valeur. Face à cette statistique flagrante, il est difficile pour un commerçant de se sentir à l'aise d'acheter et de tenir une option pour trop longtemps. Options Les Grecs compliquent cette équation de risque. Les Grecs - delta. gamma. Vega Theta et rho - mesurent différents niveaux de risque dans une option. Chacun des Grecs ajoute un niveau différent de complexité au processus décisionnel. Les Grecs sont conçus pour évaluer les différents niveaux de volatilité, de décroissance du temps et de l'actif sous-jacent par rapport à l'option. Les Grecs rendent le choix de la bonne option une tâche difficile car il ya la peur constante que vous pouvez payer trop pour l'option ou qu'il peut perdre de la valeur avant d'avoir une chance de gagner des profits. Enfin, l'achat de tout type d'option est un mélange de conjectures et de prévisions. Il ya un talent à être en mesure de discerner ce qui rend un prix d'exercice d'option mieux que tout autre prix d'exercice d'option. Une fois le prix d'exercice choisi, c'est un engagement financier définitif. L'opérateur doit supposer que l'actif sous-jacent n'atteindra pas seulement le niveau de prix d'exercice. Mais la dépassera pour que l'on puisse tirer profit. Si le prix d'exercice erroné est choisi, l'investissement entier de l'option est perdu. Cela peut être très frustrant, surtout quand un commerçant a raison sur la direction des marchés, mais choisit le mauvais prix d'exercice. Le monde des options synthétiques Beaucoup des problèmes mentionnés ci-dessus peuvent être minimisés ou éliminés lorsqu'un commerçant décide d'utiliser une option synthétique au lieu d'acheter simplement une option. Une option de synthèse est moins affectée par le problème des options expirant sans valeur en fait, les statistiques CME peuvent travailler dans une faveur synthétiques. La volatilité, la dégradation et le prix d'exercice jouent un rôle moins important dans un résultat final d'options synthétiques. Lorsqu'il décide d'exécuter une option synthétique, il existe deux types disponibles: les appels synthétiques et les puts synthétiques. Les deux types de produits synthétiques nécessitent une position en espèces ou à terme combinée avec une option. La position de trésorerie ou de futures est la position principale et l'option est la position de protection. Être long dans la trésorerie ou la position à terme et l'achat d'une option de vente est connu comme un appel synthétique. Une position à court terme de trésorerie ou à terme combinée à l'achat d'une option d'achat est connu comme un put synthétique. Exemple - un appel synthétique Si le prix du maïs est à 5,60, et le sentiment du marché a un biais côté long, alors vous avez deux choix. Vous pouvez soit acheter la position à terme et mettre en place 1350 en marge, ou acheter un appel pour 3000. Alors que le contrat à terme ferme exige moins que l'option d'achat, vous aurez une exposition illimitée au risque. L'option d'achat peut limiter votre risque, mais la question est alors de savoir si 3 000 est un prix juste à payer pour une option de l'argent. Si le marché commence à se déplacer vers le bas, la quantité de votre prime sera perdue, et à quelle vitesse sera-t-il perdu Un appel synthétique permet à un commerçant de mettre sur un contrat à terme à long à un taux de marge d'écart spécial. Il est important de noter que la plupart des sociétés de compensation considèrent les positions synthétiques moins risquées que les positions à terme futures. Et nécessite donc moins de marges. Selon la volatilité des marchés, il peut y avoir une réduction de marge de 50 ou plus. Pour ce marché, il ya une réduction de 1 000 marges. Ce taux de marge spéciale permet aux commerçants de mettre sur un contrat à terme à long terme pour seulement 300. C'est juste un avantage de mettre sur une position synthétique. Un put de protection peut alors être acheté pour seulement 2.000. Le coût total de la position d'appel synthétique devient 2,300. Comparez cela aux 3.000 que vous auriez à payer pour une option d'appel seul et il ya une économie immédiate de 700. Afin d'obtenir ce même type d'économies, vous devriez acheter une option d'achat hors de l'argent. Un call ou un put synthétique imite le potentiel de profit illimité et la perte limitée d'une option de vente ou d'achat régulière sans la restriction d'avoir à choisir un prix d'exercice Dans le même temps, les positions synthétiques sont capables de freiner le risque illimité qu'une trésorerie ou à terme Position a été négociée par elle-même. Une option synthétique a essentiellement la capacité de donner aux commerçants le meilleur des deux mondes, tout en diminuant une partie de la douleur. Alors que les options de synthèse ont beaucoup de qualités supérieures par rapport aux options régulières, cela ne signifie pas qu'ils ne viennent pas avec leur propre ensemble de problèmes. VOIR: Les options synthétiques offrent des avantages réels Des inconvénients des synthétiques Le premier problème concerne la position en espèces ou à terme. Parce que vous vous tenez à une position de trésorerie ou un contrat à terme, si le marché commence à se déplacer contre une position en espèces ou à terme, il est perdre de l'argent en temps réel. Avec l'option de protection en place, l'espoir est que l'option va monter en valeur à la même vitesse pour couvrir les pertes. C'est mieux fait si vous achetez une option à l'argent. Cela mène à un deuxième problème: pour avoir la meilleure protection, il faut acheter une option à l'argent, mais les options à l'argent sont plus chères que les options hors du prix. Cela peut avoir un effet négatif sur le montant de capital que vous pouvez vouloir engager à un métier. Troisièmement, même avec une option à l'argent vous protéger contre les pertes, vous devez avoir une stratégie de gestion de l'argent pour vous aider à déterminer quand sortir de la trésorerie ou position à terme. Sans une stratégie de gestion de l'argent pour limiter les pertes de la position de trésorerie ou à terme, une occasion de passer d'une position synthétique perdante à une position d'option rentable peut être manquée. Enfin, si le marché négocié a peu ou pas d'activité, l'option de protection de l'argent peut commencer à perdre de la valeur en raison de la décroissance du temps. Cela peut forcer un commerçant à abandonner un commerce tôt. Ainsi, bien qu'il ne soit pas nécessaire de s'inquiéter de savoir si une option peut expirer sans valeur, les règles de gestion de l'argent doit être mis en œuvre pour aider à minimiser les pertes inutiles. La ligne de fond Il n'ya pas de balle magique quand il s'agit de négociation. C'est rafraîchissant d'avoir un moyen de participer à l'option de négociation sans avoir à tamiser un grand nombre d'informations afin de prendre une décision commerciale. Lorsqu'ils sont faits correctement, les options synthétiques ont la capacité de faire exactement cela: ils peuvent simplifier vos décisions commerciales, rendre vos opérations moins coûteuses et vous permettent de gérer vos positions commerciales plus efficacement.
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